Inflação nos EUA aumenta procura por ativos no exterior

Segundo especialista em investimentos no mercado estrangeiro, alta de juros amplia o interesse por investimentos no país, mas exige estratégias mais estruturadas.

Cercado por incertezas e pelas recentes tensões geopolíticas, o cenário macroeconômico global tem sido decisivo para a manutenção da política inflacionária nos Estados Unidos em 2026. No primeiro trimestre deste ano, o Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc) do banco central norte-americano (Federal Reserve, o Fed) manteve os juros no intervalo entre 3,5% e 3,75% ao ano, superior aos 2,7% de média do ano passado e da meta estabelecida pelo Fed de 2%.

Esse conjunto de fatores está alterando o fluxo mundial de capitais, o que torna os ativos em dólar mais atrativos para investidores internacionais, em especial os brasileiros. O movimento é evidenciado pelos fluxos recentes de capital: segundo o departamento do tesouro americano, apenas em dezembro de 2025, investidores estrangeiros realizaram compras líquidas de US$ 62,9 bilhões em títulos de longo prazo do país.

Segundo o advogado tributarista Adriano Murta, o aumento da procura por ativos estrangeiros é reflexo desta combinação de fatores que tendem a persistir por um período mais longo. “A expectativa é que a alta de juros se mantenha por um prazo mais longo do que o normal. Essa percepção se dá pois o Federal Reserve ainda enfrenta obstáculos para assegurar a ancoragem das expectativas de inflação. Isso leva a autoridade monetária a adotar uma postura mais prudente, evitando cortes prematuros.”

Em economias emergentes como o Brasil, a elevação das taxas de juros nos EUA provoca um duplo efeito: o aumento da instabilidade cambial e o fortalecimento na busca por ativos da moeda estadunidense. Diante desse quadro, os investidores são impulsionados a buscar ativos com melhor relação entre risco e retorno, dando preferência a produtos considerados mais estáveis, como os títulos do Tesouro dos EUA.

As tensões geopolíticas, especialmente aquelas ligadas ao segundo governo de Donald Trump, também desempenham papel relevante nesse contexto. Conflitos e a instabilidade internacional afetam os preços das commodities, especialmente o petróleo, o que exerce pressão sobre a inflação global. “Esse cenário restringe a margem para a redução das taxas de juros, tornando necessária uma política monetária mais rigorosa nos EUA e, adicionalmente, elevando a aversão ao risco”, explica Murta.

Mais do que um movimento tático de curto prazo, investir no exterior se consolida como uma decisão fundamentalmente estratégica para o investidor brasileiro. Em um ambiente global caracterizado por crescentes incertezas geopolíticas e econômicas, a capacidade de adaptação do portfólio torna-se essencial. Isso implica a alocação de capital em diferentes classes de ativos, geografias e setores, reduzindo a exposição a crises locais.

De acordo com o especialista, este tipo de investimento requer uma análise rigorosa de múltiplos elementos, como o risco cambial, os riscos político-regulatórios dos países de destino, a liquidez e o crédito dos ativos escolhidos, além de uma clara compreensão dos custos e benefícios envolvidos. “É essencial que a diversificação internacional seja feita de maneira estruturada, ponderando a eficiência tributária dos investimentos, a volatilidade global e, principalmente, os riscos de variação cambial. A internacionalização do portfólio não é mais uma opção de elite, mas um diferencial essencial para navegar com sucesso em um cenário desafiador e cada vez mais interconectado”, conclui Adriano Murta.